Недавние решения Центробанка вызывают растерянность в экономическом сообществе России. Несмотря на настоятельную необходимость в стимулировании экономики, регулятор продолжает проводить политику, которая затрудняет рост:
- 12 сентября ключевая ставка была снижена с 18% до 17%, хотя эксперты ожидали более значительного снижения.
- Рост ВВП остаётся на уровне 0,4% в июле и 1,1% за семь месяцев — хуже прогнозов даже самых скромных экспертов.
Банки в выигрыше
В то время как обычные граждане продолжают чувствовать влияние высоких ставок, банки извлекают выгоду из ситуации. Ситуация с кредитами остаётся неоптимальной, но ставки по вкладам падают, что создаёт разрыв между доходами банков и выплатами клиентам. По прогнозам, чистая процентная маржа банков к 2025 году составит около 4,0–4,4%, а общая прибыль достигает почти 3,5 трлн рублей.
Тем временем президент Владимир Путин на совещании по экономике ясно дал понять, что стране необходимо не только удерживать, но и решительно увеличивать темпы роста. Однако жесткая политика Центробанка мешает реализациям этих целей.
Инфляция и рубль под давлением
Вопрос инфляционных ожиданий продолжает оставаться в центре внимания. Центробанк считает дефицит бюджета проинфляционным фактором, не замечая, что высокие ставки приводят к увеличению затрат на обслуживание долга. Каждый процентный пункт «ключа» добавляет 260 млрд рублей. При снижении ставки хотя бы до 12% состояние бюджета могло бы значительно улучшиться.
Курс рубля тоже не радует: в бюджете на 2025 год был заложен курс 95 рублей за доллар, однако реальные цифры колеблются от 82,8 до 102 рублей. Такие скачки приводят к недополучению более триллиона рублей, что ставит под сомнение финансовую стабильность страны.
